LIBRARY.BY → ЭКОНОМИКА → Новые горизонты валютного дилинга. КОММЕНТАРИЙ СПЕЦИАЛИСТА → Версия для печати
Дата публикации: 27 марта 2018
Автор: Дмитрий КОНОВ
Публикатор: Алексей Петров (номер депонирования: BY-1522166203)
Рубрика: ЭКОНОМИКА
Валютный дилинг - совокупность операций с финансовыми инструментами, проводимых на валютных и денежных рынках. Он является одной из наиболее важных сфер деятельности банка и чрезвычайно разнообразен по числу используемых инструментов. Среди наиболее широко применяемых в нашей стране операций можно назвать следующие. Операции типа спот (spot) - покупка или продажа одной валюты против другой с ее поставкой на второй рабочий день со дня совершения сделки. Характерные для рублевого рынка операции с поставкой валюты в день сделки или на следующий день.
Операции форвард (forward), при которых стороны оговаривают обменный валютный курс сегодня, а платежи осуществляют в определенный день в будущем. Причем период времени между этими двумя датами может составлять от нескольких дней до нескольких лет.
Разновидностью форвардных сделок являются фьючерсные контракты, особенность которых состоит в том, что они осуществляются на биржах, а не на межбанковском рынке, и представляют собой контракты со стандартной суммой и датой поставки. Так, с 2018 года фьючерсы проводятся даже на рынке криптовалют. Пока торгуют только небезызвестным биткоином, однако по данным портала Clickchain (см. внешнюю ссылку) уже в этом году пул криптовалют, доступных для фьючерсных контрактов, расширится.
Операции на денежном рынке - размещение и привлечение банком различных валют для обеспечения собственных потребностей. Помимо этих, достаточно простых инструментов, существуют более сложные и гибкие, например валютные опционы.
Опционами называют покупку или продажу права на совершение сделки в какой-либо момент в будущем по курсу, оговариваемому сегодня. Покупатель опциона может выбирать, выполнять опцион или выплачивает продавцу премию. В свою очередь, продавец обязан выполнить свое обязательство, если есть желание покупателя, при любом, даже самом неблагоприятном движении курса валют.
К сожалению, современное состояние финансового рынка Беларуси не дает возможности для использования другой группы инструментов - защищающих или ограничивающих риск возможных убытков от изменения процентных ставок: процентных опционов, соглашений о будущих процентных ставках. Однако очевидно, что в недалеком будущем потребность в них увеличится, особенно при сохранении тенденции к оживлению экономики, устойчивости курса рубля и стабилизации денежного обращения.
На валютном рынке оперируют несколько основных типов участников. Промышленные и торговые компании, преследующие чисто коммерческий интерес, например конвертация выручки от экспорта в иностранной валюте в валюту национальную или покрытие потребностей в иностранной валюте для осуществления импортных операций.
Коммерческие и инвестиционные банки, обеспечивающие собственные валютные потребности, а также проводящие чисто спекулятивные операции, направленные на получение прибыли, или страхующие (хеджирующие) риск возможной переоценки своих активов из-за негативного изменения курсов валют.
Пенсионные, страховые и прочие фонды, ищущие наиболее доходные вложения своих капиталов. Центральные банки различных стран, путем интервенций на международных рынках обеспечивающие устойчивость национальной денежной единицы или осуществляющие диверсификацию валютных запасов.
В начале 1990-х годов многие новые коммерческие банки обратились в связи с объективно возникшей необходимостью к валютным рынкам. При этом валютному дилингу, как средству для получения прибыли без вложения существенных денежных средств, уделялось значительное внимание.
В настоящий момент наметилась явная тенденция к росту заинтересованности корпоративных клиентов и инвестиционных институтов в услугах банков по валютному дилингу. При этом не только к традиционным операциям (спот, форвард), но и к более сложным (опционы, хеджирующие инструменты денежного рынка). Кроме того, очевидное снижение доходности ГКО заставляет инвесторов искать более прибыльные, хотя и более рискованные инструменты, например арбитражные валютные операции. Однако сегодня ощущается отсутствие достаточного числа дилеров-профессионалов. Наиболее перспективный, по моему мнению, путь - это использование специальных комплексных семинаров.
С недавнего времени в Минске, как и в других финансовых центрах мира, появились консультационные компании, освещающие вопросы организации валютного дилинга в банках и инвестиционных компаниях.
Опубликовано 27 марта 2018 года
На фото: Новые горизонты валютного дилинга. КОММЕНТАРИЙ СПЕЦИАЛИСТА