LIBRARY.BY → ЭКОНОМИКА БЕЛАРУСИ → Беларусь становится привлекательной для серьезных инвесторов. Сотрудничество с МФК (IFC) → Версия для печати
Дата публикации: 15 декабря 2015
Автор: Вероника Клинцевич
Публикатор: Алексей Петров (номер депонирования: BY-1450172595)
Рубрика: ЭКОНОМИКА БЕЛАРУСИ
Для серьезных инвесторов
Согласно данным МИД РБ, Международная Финансовая Корпорация (МФК) еще в 1990-х объявила о включении Беларуси в систему индексов IFC. В серию Frontier Index вместе с Беларусью были включены Украина, Эстония, Латвия, Хорватия и Румыния и другие страны Восточной Европы.
Внебиржевая фондовая торговая система (ВФТС) признана МФК такой торговой системой в Беларуси, на основе данных которой будет рассчитываться индекс IFC. С другой стороны, индекс ВФТС на сегодня признан МФК как единый, который будет использоваться Международной Финансовой Корпорацией для мониторинга внутреннего состояния белорусского фондового рынка. Подсчет индексов будет осуществляться на базе цен закрытия в ВФТС.
Справка LIBRARY.BY. Международная Финансовая Корпорация (МФК), - одно из подразделений Мирового банка, которое работает на самофинансировании, используя кредиты частного бизнеса. Владельцы МФК - это около двухсот стран-участниц. Основной задачей МФК является увеличение продуктивных и прибыльных частных предприятий в странах-участницах. Со времени своего основания в 1956 году МФК вложила инвестиции в сумме более тридцати миллиардов долларов в более чем 1700 предприятий и 120 стран-участниц, которые развиваются. Мощная акционерная поддержка и существенная капитальная база дают МФК возможность выходить на международные рынки капитала для удовлетворения требований своих клиентов. МФК предоставляет своим клиентам целый ряд финансовых и консультативных услуг, а также доступную и надежную статистику о деятельности фондовых рынков, которые развиваются, преследуя главную цель - поощрение притока частного капитала на эти рынки.
МФК известна тем, что она первая ввела понятие "emergent markets" и определила такие рынки. Именно получив статус "emergings", Беларусь получила определенное международное признание, став, по сути, одной из стран мирового инвестиционного сообщества.
База данных МФК
База данных рынков, мониторинг которых проводит МФК, наиболее интересна международным инвестиционным финансовым организациям, и именно туда входят индексы МФК (см. по ссылке информацию по Беларуси). Существуя два десятилетия, эта база данных приобрела признание в мире как единственный источник надежной и доступной информации и статистики по фондовым рынкам развивающихся стран. Информация собиралась с 1975 года и сейчас охватывают 62 рынка (2549 акций, которые входят в серию всех Индексов IFC).
МФК рассчитывает индексы фондового рынка, которые призваны служить инвестиционными ориентирами, и это позволяет избежать непоследовательности, затрудняющей процесс сравнения индексов, рассчитанных на местах по другим методикам. Ежемесячные индексы можно получить с конца 1975 года, еженедельные -- с конца 1988 года, а ежедневные -- с октября 1995 года.
База данных IFC, в которую собственно уже и входит информация о котировке акций определенных эмитентов в ВФТС, является признанным мировым источником информации по фондовым рынкам стран, которые относятся к категории "emerging markets".
Исторически данные по развивающимся странам, начали собираться МФК с 1981 года. Сначала они использовались только для внутренних целей, а с 1987 года в связи с возрастающей необходимостью эта информация стала предоставляться как коммерческая.
Технологически МФК собирает информацию из трех основных источников в каждой стране, которая наблюдается аналитиками и уполномоченными лицами МФК:
В результате обработки этой информации создается база данных статистики МФК, которая состоит из:
Эта информация распространяется среди:
МФК рассчитывает три вида индексов: IFC Frontier, IFC Global и IFC Investable, которые отражают события на фондовом рынке определенной группы страны. Индексы рассчитываются по регионам, по странам и по отраслям. Индексы МФК наиболее часто используются инвесторами, желающими знать об инвестиционном климате страны. Прежде всего индексы используют специальные индексные фонды, которые формируют свои портфели, ориентируясь именно на индексы IFC.
Сегодня количество рынков стран, которые являются emerging marrket и которые отражаются в серии индексов IFC Frontier, составляет 18, а в базу подсчета индекса серии Frontier входит 299 акций с комбинированной рыночной стоимостью более 18,5 миллиардов долларов. Есть акции и белорусских эмитентов.
Историческая роль ВФТС состоит в том, что эти 17 акций, никогда не оказались бы в перечне IFC, если бы не получили "боевое крещение" и определенную "раскрутку" в ВФТС. Торговая система ВФТС стала именно тем местом, где была установлена "рыночная" цена рынка на эти акции, здесь акциями был достигнут определенный уровень ликвидности.
Что нужно предпринять, чтобы Беларусь была включена в новые индексы IFC?
Можно рассматривать включение Беларуси в IFC Frontier индекс как значительное достижение, но, с другой стороны, это лишь первый шаг, который сделан навстречу иностранным институциональным инвесторам. ВФТС будет прилагать максимальные усилия, чтобы Беларусь была включена в два следующих индекса - индекс IFC Global и IFC Investable. Критерии включения стран в следующие индексы более жесткие, но мы должны их преодолеть, чтобы быть более конкурентными среди других стран в поисках инвестиционных капиталов. Мы должны еще раз остановиться и оценить ситуацию, которая сложилась в Беларуси. И здесь мы видим две проблемы: прозрачность рынка и ускорение приватизации. Не секрет, что существует существенная корреляция между прозрачностью рынка и его инвестиционной привлекательностью. С другой стороны, возникает проблема увеличения капитализации белорусского рынка. При подсчете капитализации по методике МФК государственная часть не учитывается, поскольку инвесторы не имеют доступа к ней. Для перевода Беларуси из IFC Frontier в IFC Global индекс, рыночная капитализация предприятий, которые формируют индексный портфель, должна превысить 2 млрд. долл. США. Капитализация будет зависеть не только от рыночной стоимости ценных бумаг, а что более весомо - от уменьшения государственной доли в уставном капитале предприятий.
Опубликовано 15 декабря 2015 года
На фото: Беларусь становится привлекательной для серьезных инвесторов. Сотрудничество с МФК (IFC)